Отчет по инфляции в США за август повышает вероятность старта сокращения стимулов ФРС в декабре

14.09.2021   19:10Источник: Финам.RU©

Согласно отчету Федеральное бюро статистики труда США, который был опубликован во вторник, 14 сентября:

· потребительская инфляция в августе выросла на 0,3% к июлю (прогноз +0,4% м/м, в июле было +0,5% м/м) и на 5,3% к августу 2020 года (прогноз +5,3% г/г, в июле было +5,4% г/г);

· базовая потребительская инфляция (без учета цен на продукты питания и энергоносители) в августе выросла на 0,1% к июлю (прогноз +0,3% м/м, в июле было +0,3% м/м) и на 4% к августу 2020 года (прогноз +4,2% г/г, в июле было +4,3% г/г).

Темпы роста потребительской инфляции как в базисе месяц к месяцу, так и в базисе год к году замедляются второй месяц подряд. В пересчете на PCE - предпочитаемый ФРС индикатор отслеживания инфляции - потребительская инфляция составляет около 4% г/г. Общая потребительская инфляция оказалась ниже консенсус-прогноза экономистов даже при том, что ураган "Ида" остановил добычу нефти и газа в Мексиканском заливе и привел к скачку цен на бензин.

Базовая потребительская инфляция продемонстрировала минимальный прирост с февраля, отражая снижение цен на подержанные автомобили (-1,5%), авиабилеты (-9,1%) и автострахование (-2,8%). Стоимость проживания в гостиницах и аренды автомобилей также снизилась. Это указывает на негативное влияние дельта-штамма. Что касается компонентов, которые продемонстрировали рост цен: предметы домашнего обихода, автозапчасти, одежда (особенно мужские костюмы).

Председатель ФРС Джером Пауэлл заявил в рамках выступления в Джексон-Хоуле в конце августа, что Федрезерв начнет сокращать ежемесячные покупки облигаций в этом году, но не указал сроков. На наш взгляд, опубликованный отчет по инфляции уменьшает шансы того, что старт сокращения покупки активов будет объявлен на следующей неделе 22 сентября. Поскольку в октябре заседание Комитета по открытым рынкам ФРС не запланировано, мы полагаем, что Центробанк США объявит старт сокращения стимулов в ноябре, а начнет с декабря.

Тезисы в пользу такого решения ФРС. Ситуация с распространением дельта-штамма должна стабилизироваться в ближайшие недели на фоне усилий по увеличению темпов общенациональной вакцинации в связи с полным одобрением вакцины Pfizer/BioNTech. Это найдет свое отражение в усилении ценового давления. Рост арендной платы помещений сигнализирует, что экономическая активность набирает обороты.

Узкие места в цепочках поставок будут сохраняться дольше, чем предполагалось ранее. Предприятия будут перекладывать свои издержки на потребителей, что будет являться вкладом в рост потребительской инфляции.


Курсы валют

USD ЦБ 21/09 73.3315 0.7713 1,06%
EUR ЦБ 21/09 85.8785 0.4171 0,49%
GBP ЦБ 21/09 100.2222 0.0601 0,06%
USD бирж. 20/09 73.4250 0.5725 0.79%
EUR бирж. 17/09 85.4100 0.0100 0.01%
Калькулятор валют Обменные пункты

Индикаторы рынка

РТС 20/09 1700.66 -44.38 -2.54%
ММВБ 20/09 3969.61 -65.56 -1.62%
Нефть Brent 00:00 74.47 0.22 0.30%

Биржевые индексы

Dow Jones 20/09 33971.62 -614.43 -1.78%
Nasdaq 20/09 14713.90 -328.70 -2.19%
S&P 500 20/09 4357.73 -75.26 -1.70%
FTSE 100 17/09 6963.64 -63.84 -0.91%
CAC 40 20/09 6455.81 -114.38 -1.74%
SSEC Comp 17/09 3613.97 6.87 0.19%
Nikkey 225 17/09 30500.05 176.71 0.58%
Hang Seng 20/09 24099.14 -821.62 -3.30%
Bovespa 20/09 108843.74 -2595.63 -2.33%

Котировки акций банков

Сбербанк 20/09 326.92 -2.64 -0.80%
Сбербанк пр. 20/09 308.30 -3.22 -1.03%
ВТБ 20/09 0.0500 -0.0014 -2.76%
ФК Открытие 29/11 679 5 0.74%