Акции Check Point могут стать весьма интересной историей для портфельного инвестора

21.07.2021   19:15Источник: Финам.RU©

В последнее время вопросы кибербезопасности – одни из ключевых в секторе технологий.В этой связи нельзя обойти вниманием Check Point Software (CHKP US), одну из интересных, на мой взгляд, компаний из данного сегмента, акции которой мы держим в одном из портфелей сервиса по подписке.

В феврале Check Point был упомянут как идея в ходе вебинара, который был посвящён перспективным идеям 2021; подчеркивал ее привлекательность.С тех бумага прибавила около 11%.

Недавно в Check Point заявили о расширении поддержки нескольких "облаков" за счет интеграции решения с "облаком" Alibaba. Эта интеграция позволит пользователям Alibaba Cloud получить доступ к облачным сетевым службам безопасности и услугам Check Point, что, безусловно, позитивно для компании, учитывая огромную клиентсккую базу Alibaba.

Кроме того, Check Point среди всего своего арсенала противодействию киберпреступности может похвастаться тем, что имеет ряд решений по защите на устройства IoT (интернет вещей). Отметим, что это пока еще весьма редкий кейс для компаний из сферы информационной безопасности. Таким образом, Check Point в этом сегменте – один из бенефициаров.

Check Point имеет сильную фундаментальную картину. Так, рентабельность по EBITDA в 2020 г. составила 46%, а в 2021 г., по прогнозу Bloomberg, может увеличиться до 48%. К примеру, лидеров сектора компании salesforce.com (CRM US) и Fortinet (FTNT US) этот показатель составляет порядка 20%.

В текущем году ожидается рост основных финансовых показателей: выручки на 4%, EBITDA – на 9%, а EPS – на 13%. Также у компании отсутствует долг, а чистая денежная позиция за счет солидного объема кэша на балансе составляет порядка $4 млрд.

По мультипликаторам Check Point также выглядит недооцененной по сравнению с аналогами. Так, по форвардному EV/EBITDA акции торгуются на уровне 11,5х, а по P/E – 17,1х. дисконт к среднему по сектору составляет, по нашим расчетам, примерно 120% и 130% соответственно.

Нельзя не сказать о рисках.Во-первых, это высокая конкуренция в секторе. Во-вторых, как бы стремительно ни развивался сектор киберзащиты, хакеры зачастую оказываются на шаг впереди. Поэтому возможный кризис в этой сфере исключать нельзя.

Тем не менее, полагаю, что акции Check Point могут стать весьма интересной историей для портфельного инвестора. Они вряд ли подходят для краткосрочных спекуляций, больше – для формирования стратегического портфеля с горизонтом до нескольких лет.

Источник.


Курсы валют

USD ЦБ 29/07 73.6088 -0.2383 -0,32%
EUR ЦБ 29/07 86.9173 -0.0746 -0,09%
GBP ЦБ 29/07 102.0954 0.3489 0,34%
USD бирж. 19:00 73.6750 -0.0575 -0.08%
EUR бирж. 26/07 87.1500 0.3500 0.40%
Калькулятор валют Обменные пункты

Индикаторы рынка

РТС 18:45 1616.34 21.70 1.36%
ММВБ 18:45 3782.28 49.18 1.32%
Нефть Brent 17:00 74.06 0.27 0.37%

Биржевые индексы

Dow Jones 10:15 34962.49 -97.21 -0.28%
Nasdaq 12:45 14740.93 80.35 0.55%
S&P 500 12:15 4404.40 2.94 0.07%
FTSE 100 26/07 7024.96 -2.62 -0.04%
CAC 40 17:30 6609.31 77.39 1.18%
SSEC Comp 16:00 3361.59 -19.59 -0.58%
Nikkey 225 15:00 27581.66 -388.56 -1.39%
Hang Seng 16:00 25473.88 387.45 1.54%
Bovespa 14:00 125679.73 1067.70 0.86%

Котировки акций банков

Сбербанк 20:00 302.05 2.34 0.78%
Сбербанк пр. 18:30 282.19 0.54 0.19%
ВТБ 18:30 0.0478 0.0015 3.29%
ФК Открытие 29/11 679 5 0.74%