На этой неделе возможно возвращение курса рубля в диапазон 74-75 за доллар

04.05.2021   11:30Источник: Финам.RU©

Глобальные рынки: главное. Новую неделю глобальные рынки акций начали умеренно позитивно при сохранении этих тенденций сегодня утром там, где торги проходят без праздников. Индекс доллара DXY с утра укрепляется, но он все еще ниже уровней пятничного закрытия. Доходностям 10/30-летних US-Treasuries не удается продолжить рост и сегодня утром они удерживаются вблизи 1.62%/2.30%, т.е. также в непосредственной близости к пятничному закрытию. То же можно сказать и о ценах на нефть – US$67.50/брл по Brent, не меняется (18.30 пунктов) и индекс волатильности VIX.

Вчерашнее неожиданное снижение американского индекса деловой активности обрабатывающего сектора ISM с 64.7 до 60.7 пунктов при ожиданиях 65.0 не должно вводить в заблуждение. Текущие уровни – это все равно максимумы с конца 80-х, что подтверждает высокие темпы восстановления промышленности. Основная причина снижение – логистические ограничения и недостаток чипов на мировом рынке. В промышленности продолжают расти цены, что лишний раз указывает не только на давление со стороны издержек, но и на способность спроса пока это абсорбировать. Наконец, снижение компоненты рынка труда делает еще более важными цифры этой недели по рынку труда в США (ADP завтра и официальные цифры в пятницу). Последние комментарии Пауэлла и других членов ФРС отметили неравномерность улучшения ситуации в экономики и необходимость сохранения денежных стимулов.

EM universe. Акции ЕМ новую неделю начали небольшим снижением (0.65%) при смешанной динамике в суверенных бондах, которые двигались в русле базовых ставок. Поэтому спред EMBI Sovereign оставался относительно стабильным (342 б.п.). Инвесторы продолжают следить за событиями в ЛатАме: в Колумбии невозможность провести закон о повышении налогов стоил поста министру финансов из-за протестов, не нравится рынкам и усиление отрыва "левого" кандидата в президенты Кастильо в Перу. Помимо апрельских индексов PMI для сферы услуг, на этой неделе в фокусе будут решения по ставке в Турции (вероятно, сохранится на уровне 19% из-за растущей инфляции и слабости лиры) и Бразилии (ожидается рост с 2.75% до 3.5% из-за высокой инфляции), данные по промышленности и рознице в Бразилии после небольшого снижения апрельского промышленного индекса PMI. А данные по инфляции за апрель в Мексике и Украине, как ожидается, укажут на ее дальнейшее ускорение.

Валютный рынок. Пятничное ослабление рубля до 75.00-75.20/USD было, в целом, ожидаемым, хотя мы предполагали увидеть уход к этим отметкам ближе к вечеру, а не уже в обед. Дополнительное давление на рубль оказывало и общее ослабление большинства ЕМ валют вслед за укрепляющимся долларом. На этой неделе влияние внешних факторов останется высоким, продолжат рынки следить и за подготовкой к возможной встрече Путина и Байдена в июне, а также за обстановкой на Донбассе. Из локальных событий выделим анонс Минфином объема покупок валюты на май (в четверг), который, по нашим оценкам, может немного сократиться с 186 до 150 млрд руб., поэтому какого-то негатива (как и позитива, впрочем) рублю не принесет. На этой неделе допускаем возвращение курса рубля в диапазон 74.00-75.00/USD.

Долговой рынок. На рынке ОФЗ прошлая неделя завершилась нейтрально: наблюдались потоки в обе стороны от нерезидентов в средних выпусках, в блинных бумагах без явной активности, в том числе среди локалов. Решение Минфина не проводить аукционы 5 мая вполне логично, учитывая отсутствие потребностей агрессивно занимать и пониженную активность локальных участников. Помимо глобального фона, на этой неделе рынок будут следить за данными по инфляции. Пока смотрим на рынок классических бумаг нейтрально из-за риска повышения ставок UST.

Новости экономики. Снижение промышленного индекса PMI в апреле с 51.1 до 50.4 (ЛОКО 51.1., консенсус 51.5) обусловлено возобновлением негативной динамики спроса и занятости, вероятно, как следствие максимальных за многие годы показателей инфляции. Рост издержек заставляет повышать цены, но слабость спроса не позволяет это абсорбировать так, как в других странах. Происходящее – неизбежный аспект динамической подстройки спроса на параметры предложения. Именно он определит итоговый инфляционный импульс, влияющий на политику ЦБ.


Курсы валют

USD ЦБ 06/05 74.8617 -0.3950 -0,52%
EUR ЦБ 06/05 89.7742 -0.6768 -0,75%
GBP ЦБ 06/05 103.9979 -0.4659 -0,45%
USD бирж. 23:00 74.8725 0.0300 0.04%
EUR бирж. 30/04 90.3900 -0.0675 -0.07%
Калькулятор валют Обменные пункты

Индикаторы рынка

РТС 18:45 1535.67 33.09 2.20%
ММВБ 14:00 3619.70 79.44 2.24%
Нефть Brent 04/05 69.47 1.81 2.68%

Биржевые индексы

Dow Jones 30/04 33875.99 -185.52 -0.54%
Nasdaq 03/05 13895.12 -73.36 -0.53%
S&P 500 15:15 4166.13 1.47 0.04%
FTSE 100 30/04 6978.67 15.00 0.22%
CAC 40 03/05 6307.90 38.42 0.61%
SSEC Comp 30/04 3446.86 -28.04 -0.81%
Nikkey 225 30/04 28812.63 -241.34 -0.83%
Hang Seng 04/05 28538.61 -764.65 -2.61%
Bovespa 17:15 119564.44 1852.44 1.57%

Котировки акций банков

Сбербанк 22:45 305.90 2.20 0.72%
Сбербанк пр. 22:45 289.89 1.37 0.47%
ВТБ 23:30 0.0540 -0.0007 -1.20%
ФК Открытие 29/11 679 5 0.74%